Bagaimana Tiga Perusahaan Keuangan Ini Dapat Mengubah Arah Krisis Iklim

Bagaimana Tiga Perusahaan Keuangan Ini Dapat Mengubah Arah Krisis Iklim Perbuatan kotor dilakukan murah.

Sebuah revolusi diam terjadi dalam berinvestasi. Ini adalah perubahan paradigma yang akan memiliki dampak mendalam pada perusahaan, negara dan masalah-masalah mendesak seperti perubahan iklim. Namun kebanyakan orang bahkan tidak menyadarinya.

Dalam dana investasi tradisional, keputusan tentang di mana menginvestasikan modal investor diambil oleh manajer investasi. Mereka memutuskan apakah akan membeli saham di perusahaan seperti Saudi Aramco atau Exxon. Mereka memutuskan untuk berinvestasi dalam bisnis yang berbahaya bagi lingkungan seperti batubara.

Namun ada pergeseran stabil dari dana yang dikelola secara aktif ini dana pasif atau indeks. Alih-alih bergantung pada fund manager, dana pasif hanya melacak indeks - misalnya, dana pelacak S&P 500 akan membeli saham di setiap perusahaan dalam S&P 500 untuk mencerminkan performa secara keseluruhan. Salah satu daya tarik besar dari dana tersebut adalah biaya mereka secara dramatis lebih rendah daripada alternatifnya.

Pada tahun 2019 ada titik balik dalam sejarah keuangan. Di Amerika Serikat, nilai total dana yang dikelola secara aktif terlampaui oleh dana pasif. Secara global, dana pasif menyeberang US $ 10 triliun (£ 7.7 triliun), peningkatan lima kali lipat dari US $ 2 triliun pada 2007.

Pendakian yang tampaknya tak terhentikan ini memiliki dua konsekuensi utama. Pertama, kepemilikan perusahaan menjadi terkonsentrasi di tangan Manajer aset pasif "tiga besar": BlackRock, Vanguard dan State Street. Mereka sudah menjadi pemilik terbesar perusahaan Amerika.

Konsekuensi kedua berkaitan dengan perusahaan yang menyediakan indeks yang diikuti oleh dana pasif ini. Ketika investor membeli dana indeks, mereka secara efektif mendelegasikan keputusan investasi mereka kepada penyedia ini. Tiga penyedia dominan telah menjadi semakin kuat: Indeks MSCI, FTSE Russell dan S&P Dow Jones.

Mengarahkan aliran modal global

Dengan triliunan dolar bermigrasi ke dana pasif, peran penyedia indeks telah diubah. Kami melacak perubahan ini makalah baru-baru ini: di masa lalu, penyedia indeks hanya memberikan informasi ke pasar keuangan. Di zaman baru investasi pasif kami, mereka menjadi otoritas pasar.

Memutuskan siapa yang muncul dalam indeks bukan hanya sesuatu yang teknis atau objektif. Ini melibatkan beberapa keleluasaan oleh penyedia dan menguntungkan beberapa aktor dibandingkan yang lain. Dengan menentukan pemain mana yang termasuk dalam daftar, menetapkan kriteria menjadi kegiatan yang secara inheren bersifat politis.

Terutama relevan adalah indeks saham pasar berkembang dominan, terutama yang dilacak secara luas Indeks MSCI Emerging Markets. Ini adalah daftar perusahaan besar dan menengah di 26 negara, termasuk Cina, India, dan Meksiko.

MSCI menetapkan standar untuk negara yang memenuhi syarat untuk dimasukkan. Yang terpenting, mereka harus menjamin akses gratis ke pasar saham domestik bagi investor asing. Jika suatu negara dimasukkan, sejumlah besar modal akan mengalir ke pasar saham nasional mereka hampir secara otomatis. Akibatnya, MSCI dan indeks pesaing tiga besar penyedia lainnya kini secara efektif mengarahkan aliran investasi global.

Misalnya, ketika Arab Saudi baru-baru ini ditambahkan ke daftar negara yang memenuhi syarat untuk indeks ini, itu diprediksi untuk memicu arus masuk ke pasar saham Saudi hingga US $ 40 miliar. Dan ketika Saudi Aramco, produsen minyak global terbesar, go public tahun lalu, itu dilacak dengan cepat oleh tiga penyedia indeks yang sama ke dalam indeks pasar negara berkembang mereka. Jutaan investor di seluruh dunia sekarang tanpa sadar memegang saham di perusahaan kontroversial ini - baik dengan memiliki dana indeks pasar negara berkembang atau memiliki pensiun yang memegang dana tersebut atas nama mereka.

Ketika Cina ditambahkan ke indeks pasar berkembang utama pada 2018, dilaporkan setelahnya lobi yang berat dari Beijing, efek capital steering diperkirakan akan lebih besar dengan urutan besarnya. Itu diperkirakan bahwa arus masuk jangka panjang ke dalam saham Cina akan mencapai US $ 400 miliar.

Peran penyedia indeks di masa depan

Penghasilan tiga penyedia indeks yang dominan terutama berasal dari dana yang mereplikasi indeks mereka, karena mereka harus membayar royalti untuk hak istimewa. Oleh karena itu penyedia saat ini menikmati bonanza biaya. Untuk 2019, MSCI melaporkan mencatat pendapatan dan mengatakan aset yang melacak indeksnya berada pada titik tertinggi sepanjang masa.

Penelitian kami menunjukkan bahwa merek penyedia ini sangat mapan sehingga pesaing akan berjuang untuk mengambil bisnis itu. Ini menunjukkan bahwa MSCI, FTSE Russell dan S&P Dow Jones akan meningkatkan peran mereka sebagai jenis baru pengatur global de facto.

Bagaimana Tiga Perusahaan Keuangan Ini Dapat Mengubah Arah Krisis Iklim Melonjak & Pasif. Alexandra Gigowska

Aspek terpenting dari otoritas pribadi mereka untuk masa depan planet kita berkaitan dengan bagaimana perusahaan mengatasi perubahan iklim. Batu hitam baru-baru ini menjadi berita utama dengan rencana untuk melepaskan dari perusahaan yang menghasilkan lebih dari 25% dari pendapatan mereka dari batubara. Namun ini hanya berlaku untuk dana yang dikelola BlackRock secara aktif: sebagian besar dana melacak indeks dari penyedia indeks utama, jadi mereka akan menyimpannya berinvestasi dalam batubara sampai penyedia menghapus perusahaan tersebut dari indeks mereka.

Begitu pula dengan BlackRock, Vanguard dan State Street semua baru-baru ini diumumkan mereka akan meningkatkan jangkauan dana ESG mereka, yang mengaku mengecualikan perusahaan dengan kinerja terburuk sesuai dengan kriteria lingkungan, sosial dan tata kelola. Sekali lagi, kriteria ini semakin ditentukan oleh penyedia indeks, menggunakan metodologi kepemilikan. Sebagai The Economist telah mencatat, penyedia sering memutuskan perusahaan mana yang akan dimasukkan berdasarkan apakah mereka menjalankan bisnis mereka secara berkelanjutan daripada bisnis yang sebenarnya mereka jalankan.

Misalnya, Saudi Aramco menghasilkan sedikit emisi yang mengekstraksi minyak dari tanah. Ini adalah perusahaan minyak yang relatif “berkelanjutan”, tetapi masih merupakan perusahaan minyak. Sebagian besar indeks LST mencakup pemimpin industri di setiap sektor dan mengecualikan kinerja terburuk - terlepas dari industri. Akibatnya, banyak dana ESG masih banyak berinvestasi di perusahaan-perusahaan penerbangan, minyak dan pertambangan.

Bagaimana Tiga Perusahaan Keuangan Ini Dapat Mengubah Arah Krisis Iklim Terbaik di sektor ini? Steve Buissinne / Pixabay, CC BY-SA

Mereka juga kadang-kadang sangat arbitrer tentang siapa yang memenuhi syarat sebagai pemain yang baik. Misalnya, bank Amerika Wells Fargo peringkat di urutan ketiga teratas oleh satu penyedia indeks, sementara yang lain peringkatnya di bawah 5%.

Singkatnya, kelompok tiga manajer dana raksasa raksasa yang saling terkait erat ini dan tiga penyedia indeks utama akan sangat menentukan bagaimana perusahaan mengatasi perubahan iklim. Dunia tidak begitu memperhatikan penilaian yang mereka buat, namun penilaian ini terlihat sangat dipertanyakan. Jika dunia benar-benar dapat mengatasi krisis iklim global, konstelasi ini perlu diteliti dengan lebih cermat oleh para regulator, peneliti dan masyarakat umum.Percakapan

Tentang Penulis

Jan Fichtner, Peneliti Pascadoktoral dalam Ilmu Politik, University of Amsterdam; Eelke Heemskerk, Associate Professor Ilmu Politik, University of Amsterdam, dan Johannes Petry, Peneliti Doktoral ESRC dalam Ekonomi Politik Internasional, University of Warwick

Artikel ini diterbitkan kembali dari Percakapan di bawah lisensi Creative Commons. Membaca Artikel asli.

Buku terkait

Drawdown: Rencana Komprehensif yang Paling Sering Diusulkan untuk Menghilangkan Pemanasan Global

oleh Paul Hawken dan Tom Steyer
9780143130444Dalam menghadapi ketakutan dan apati yang meluas, sebuah koalisi internasional para peneliti, profesional, dan ilmuwan telah berkumpul untuk menawarkan serangkaian solusi realistis dan berani untuk perubahan iklim. Seratus teknik dan praktik dijelaskan di sini — beberapa diketahui dengan baik; beberapa Anda mungkin belum pernah mendengarnya. Mulai dari energi bersih hingga mendidik anak perempuan di negara berpenghasilan rendah hingga praktik penggunaan lahan yang menarik karbon dari udara. Solusi yang ada, layak secara ekonomi, dan komunitas di seluruh dunia saat ini menerapkannya dengan keterampilan dan tekad. Tersedia di Amazon

Merancang Solusi Iklim: Panduan Kebijakan untuk Energi Karbon Rendah

oleh Hal Harvey, Robbie Orvis, Jeffrey Rissman
1610919564Dengan dampak perubahan iklim terhadap kita, kebutuhan untuk memotong emisi gas rumah kaca global tidak kurang dari mendesak. Ini adalah tantangan yang menakutkan, tetapi teknologi dan strategi untuk mengatasinya ada saat ini. Sejumlah kecil kebijakan energi, yang dirancang dan diimplementasikan dengan baik, dapat menempatkan kita pada jalur menuju masa depan rendah karbon. Sistem energi besar dan kompleks, sehingga kebijakan energi harus fokus dan hemat biaya. Pendekatan satu ukuran untuk semua tidak akan menyelesaikan pekerjaan. Pembuat kebijakan membutuhkan sumber daya yang jelas dan komprehensif yang menguraikan kebijakan energi yang akan memiliki dampak terbesar pada masa depan iklim kita, dan menjelaskan cara merancang kebijakan ini dengan baik. Tersedia di Amazon

Ini Semua Perubahan: Kapitalisme vs Iklim

oleh Naomi Klein
1451697392In Ini Semua Perubahan Naomi Klein berpendapat bahwa perubahan iklim bukan hanya masalah lain yang harus diajukan antara pajak dan perawatan kesehatan. Ini adalah alarm yang memanggil kita untuk memperbaiki sistem ekonomi yang sudah gagal dalam banyak hal. Klein dengan cermat membangun kasus tentang seberapa besar pengurangan emisi rumah kaca kita adalah kesempatan terbaik kita untuk secara bersamaan mengurangi kesenjangan yang menganga, membayangkan kembali demokrasi kita yang rusak, dan membangun kembali ekonomi lokal kita yang hancur. Dia mengungkap keputusasaan ideologis dari penyangkal perubahan iklim, delusi mesianis dari calon geoengineer, dan kekalahan tragis dari terlalu banyak inisiatif hijau mainstream. Dan dia menunjukkan dengan tepat mengapa pasar tidak — dan tidak bisa — memperbaiki krisis iklim tetapi malah akan memperburuk keadaan, dengan metode ekstraksi yang semakin ekstrem dan merusak secara ekologis, disertai dengan kapitalisme bencana yang merajalela. Tersedia di Amazon

Dari Penerbit:
Pembelian di Amazon digunakan untuk membiayai biaya membawa Anda InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, serta ClimateImpactNews.com tanpa biaya dan tanpa pengiklan yang melacak kebiasaan browsing Anda. Sekalipun Anda mengeklik tautan tetapi tidak membeli produk-produk terpilih ini, apa pun yang Anda beli dalam kunjungan yang sama di Amazon memberi kami komisi kecil. Tidak ada biaya tambahan untuk Anda, jadi silakan berkontribusi untuk upaya ini. Anda juga bisa menggunakan link ini untuk digunakan ke Amazon kapan saja sehingga Anda dapat membantu mendukung upaya kami.

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

ikuti InnerSelf di

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Dapatkan Terbaru Dengan Email

{Emailcloak = off}

VIDEO TERBARU

Lima Ketidakpercayaan Iklim: Kursus Singkat dalam Misinformasi Iklim
Lima Ketidakpercayaan Iklim: Kursus Singkat dalam Misinformasi Iklim
by John Cook
Video ini adalah kursus kilat tentang misinformasi iklim, meringkas argumen utama yang digunakan untuk meragukan kenyataan…
Kutub Utara Belum Sedingin Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Bagi Planet Ini
Kutub Utara Belum Sedingin Ini Selama 3 Juta Tahun dan Itu Berarti Perubahan Besar Bagi Planet Ini
by Julie Brigham-Grette dan Steve Petsch
Setiap tahun, lapisan es laut di Samudra Arktik menyusut ke titik terendah pada pertengahan September. Tahun ini hanya mengukur 1.44…
Apa Itu Gelombang Badai dan Mengapa Begitu Berbahaya?
Apa Itu Gelombang Badai dan Mengapa Begitu Berbahaya?
by Anthony C. Didlake Jr
Saat Badai Sally menuju ke Pantai Teluk utara pada hari Selasa, 15 September 2020, para peramal cuaca memperingatkan ...
Pemanasan Laut Mengancam Terumbu Karang dan Segera Menyulitkan Pemulihannya
Pemanasan Laut Mengancam Terumbu Karang dan Segera Menyulitkan Pemulihannya
by Shawna Foo
Siapa pun yang merawat taman sekarang tahu apa dampak panas ekstrem pada tanaman. Panas juga merupakan perhatian untuk…
Bintik Matahari Memengaruhi Cuaca Kita Tapi Tidak Sebanyak Hal Lain
Bintik Matahari Memengaruhi Cuaca Kita Tapi Tidak Sebanyak Hal Lain
by Robert McLachlan
Apakah kita menuju periode dengan aktivitas Matahari yang lebih rendah, yaitu bintik matahari? Berapa lama itu bertahan? Apa yang terjadi pada dunia kita…
Trik Kotor Yang Dihadapi Ilmuwan Iklim Dalam Tiga Dekade Sejak Pelaporan IPCC Pertama
Trik Kotor Yang Dihadapi Ilmuwan Iklim Dalam Tiga Dekade Sejak Pelaporan IPCC Pertama
by Marc Hudson
Tiga puluh tahun yang lalu, di kota kecil Swedia bernama Sundsvall, Panel Antarpemerintah tentang Perubahan Iklim (IPCC)…
Emisi Metana Mencapai Tingkat Pemecahan Rekor
Emisi Metana Mencapai Tingkat Pemecahan Rekor
by Josie Garthwaite
Emisi global metana telah mencapai tingkat tertinggi dalam catatan, penelitian menunjukkan.
rumput laut forrest 7 12
Bagaimana Hutan-Hutan Lautan Dunia Berkontribusi Untuk Mengurangi Krisis Iklim
by Emma Bryce
Para peneliti sedang mencari rumput laut untuk membantu menyimpan karbon dioksida jauh di bawah permukaan laut.

ARTIKEL TERBARU

Tuhan Memaksudkannya Sebagai Planet Sekali Pakai: Temui Pendeta AS yang Mengkhotbahkan Penyangkalan Perubahan Iklim
Tuhan Memaksudkannya Sebagai Planet Sekali Pakai: Temui Pendeta AS yang Mengkhotbahkan Penyangkalan Perubahan Iklim
by Paul Braterman
Seringkali Anda menemukan sebuah tulisan yang sangat luar biasa sehingga Anda tidak bisa tidak membagikannya. Salah satunya adalah ...
Kekeringan Dan Panas Bersama Mengancam American West
Kekeringan Dan Panas Bersama Mengancam American West
by Tim Radford
Perubahan iklim benar-benar masalah yang membara. Kekeringan dan panas secara bersamaan semakin mungkin terjadi pada ...
China Baru Saja Mencengangkan Dunia Dengan Langkahnya Dalam Tindakan Iklim
China Baru Saja Mencengangkan Dunia Dengan Langkahnya Dalam Tindakan Iklim
by Hao Tan
Presiden China Xi Jinping mengejutkan komunitas global baru-baru ini dengan berkomitmen pada negaranya untuk emisi nol-bersih dengan…
Bagaimana Perubahan Iklim, Migrasi, dan Penyakit Mematikan Pada Domba Mengubah Pemahaman Kita Tentang Pandemi?
Bagaimana Perubahan Iklim, Migrasi, dan Penyakit Mematikan Pada Domba Mengubah Pemahaman Kita Tentang Pandemi?
by super User
Kerangka kerja baru untuk evolusi patogen memperlihatkan dunia yang jauh lebih rentan terhadap wabah penyakit daripada sebelumnya…
Panas Iklim Mencairkan Salju Arktik dan Hutan Kering
Apa Yang Ada Di Depan Gerakan Iklim Pemuda
by David Tindall
Siswa di seluruh dunia kembali turun ke jalan pada akhir September untuk mengikuti hari aksi iklim global untuk ...
Kebakaran Hutan Hujan Amazon yang Bersejarah Mengancam Iklim Dan Meningkatkan Risiko Penyakit Baru
Kebakaran Hutan Hujan Amazon yang Bersejarah Mengancam Iklim Dan Meningkatkan Risiko Penyakit Baru
by Kerry William Bowman
Kebakaran di wilayah Amazon pada tahun 2019 belum pernah terjadi sebelumnya dalam kehancurannya. Ribuan kebakaran telah membakar lebih dari…
Panas iklim mencairkan salju Arktik dan mengeringkan hutan
Panas Iklim Mencairkan Salju Arktik dan Hutan Kering
by Tim Radford
Api sekarang berkobar di bawah salju Arktik, tempat hutan hujan terbasah pernah terbakar. Perubahan iklim tidak mungkin terjadi…
Gelombang Panas Laut Menjadi Lebih Umum Dan Intens
Gelombang Panas Laut Menjadi Lebih Umum Dan Intens
by Jen Monnier, Enisa
Peningkatan "ramalan cuaca" untuk lautan memiliki harapan untuk mengurangi kerusakan pada perikanan dan ekosistem di seluruh dunia